As operações de fusões e aquisições, englobam na sua terminologia fusões, cisões, incorporações, aquisições de ativos ou participações societárias e joint-ventures.
As empresas que participam de tais operações buscam crescimento, maior número de clientes, melhor posição de mercado, tudo isso com o objetivo final de geração de valor para o acionista, seja por meio do aumento da rentabilidade, seja pelo crescimento externo.
É comum observar em muitas pesquisas que, embora seja uma das mais importantes estratégias empresariais, o objetivo final de geração de valor ao acionista fracassa entre 60 e 70% dos casos. Isso acontece, entre outros motivos, por falhas nos processos de auditoria do negócio (due diligence), problemas culturais e falta de um plano robusto de integração.
Mesmo assim, as empresas buscam operações de compra ou de venda, dependendo de seus interesses e do cenário em que se encontram.
De forma prática, dentre outros, os fatores que motivam uma empresa a iniciar operações de compra estão relacionados a:
- Facilidade de acesso a novos mercados;
- Aumento de market-share;
- Ganhos de sinergias operacionais e financeiras;
- Inovação para exploração de novos produtos.
Já as principais motivações para as operações de venda estão relacionadas a:
- Riscos sucessórios em empresas familiares;
- Perda de rentabilidade por conta da competição;
- Perda de poder de barganha com fornecedores e clientes;
- Gaps tecnológicos irreversíveis;
Em qualquer dos cenários de compra ou de venda, as empresas necessitam de suporte para um planejamento robusto que considere a melhor estratégia e um processo bem definido até a completa integração das operações para que o objetivo final de geração de valor ao acionista seja, de fato, alcançado!
Mauricio Nunes, Sócio Estrategista e Líder da célula de M&A
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